浙商证券发布研报指出，随着集采品种范围的扩大，上市公司的大品种尤其是大的非独家品种可能被纳入新的集采目录。此次集采价格竞争得分中引入了日均费用的权重，但影响有限。预计未来集采将继续提高日均费用的权重，以避免劣币驱逐良币。

2024年10月25日，全国中成药联合采购办公室公开征求《全国中成药采购联盟集中采购文件》和《全国中成药采购联盟集中采购文件(首批扩围接续)》的意见，截止日期为2024年11月1日。采购品种首次按适应症划分采购组，区别于过去按照通用名划分的方式。例如，血脂康和脂必泰均为治疗高脂血症的独家品种，与同适应症的脂必妥划分为同一采购组。预计未来集采将采用此种分组方式，并不排除过往按通用名集采的品种在未来再次按适应症重新分组竞价，前提是适应症相同，独家品种可通过二次开发等方式提高竞争力。

涉及此前被纳入广东6省联盟采购的品种包括脉血康、喜炎平、鸦胆子油、脑心清、清开灵、保妇康。上次全国中成药集采结果显示，已在其他联盟集采降价的品种中标后仍会继续降价，降幅在20%以上。较少涉及上市公司的大品种，除了神威药业的清开灵和新里程的独一味，其他涉及上市公司的品种较小，对业绩影响有限，甚至可能实现以价换量。

采购规则方面，与湖北牵头的中成药集采不同的是，价格竞争得分中引入了日均费用的权重。当日均费用不大于同采购组日均费用均值的1.5倍时，权重为1，且这也是拟中选的前提条件之一。真正有意义的是拟中选前提从之前的1.8倍价差减少到1.5倍，突出了日均费用的重要性。这有助于避免高价药品通过大幅降价中标，同时保持质优价宜的目标。预计后续集采将继续提高日均费用的权重，以避免劣币驱逐良币。技术评价得分中也削弱了申报企业的非“特别严重”情况下的失信等级影响。

本次是首次真正意义上的全国范围内中成药集采，同时也是湖北牵头开展的第三次中成药联盟采购。未参与上轮全国中成药集采的福建省和湖南省也成为联盟成员。首批扩围接续的品种均为此前被湖北等19省联盟集采的品种，这意味着之前未被其他省份动态联动的品种将实现全国挂网价统一。

伴随医保统筹支付范围的逐步扩大，具备比价条件的高毛利率或高销售额的医保品种面临降价风险。中药公司通过精细化、智能化、系统化等方式提质增效，有望实现业绩和股价的持续上涨。看好强品牌力、强价格管控力、持续提质增效的中药企业，推荐标的包括东阿阿胶、羚锐制药、云南白药、华润三九、同仁堂和片仔癀。